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EL BCE DISPARA LOS MERCADOS
ARTÍCULO 11º/ 12ª SEMANA de CONFINAMIENTO - CIERRE DE MERCADOS vs ANALISIS y SEGUIMIENTO
Esta semana, los mercados por fin han recuperado los niveles que perdimos al principio de la pandemia entre el 6 y 9 de marzo.
La nueva inyección de liquidez de 600.000 Mill. de EUR por parte del BCE, han tenido una respuesta en los índices prácticamente nunca vista, Europa (+11%), USA (7%). Todo ello con un notable incremento del volumen de contratación.
Así pues, continuamos dentro de la tendencia alcista que se inicio hace 12 semanas. Esta situación esperada por los inversores, esta provocando una cierta “EUFORIA”. A su vez, supone una posible sensación de burbuja financiera, (recompra masiva de activos) ya que este respaldo por parte de los bancos centrales, jamás se había visto en las ultimas décadas.
Los datos macroeconómicos de mayo, junio y 2ºT van a ser muy negativos, producción industrial, índices de confianza, PIB, etc. Pero la impresión en general es que se ve luz al final del túnel, ya que el desconfinamiento es ya una realidad.
De todas maneras, en cuanto al COVID19 (al margen de las satisfactorias pruebas en humanos) debemos ser muy cautos, ya que empezamos a observar un incremento en los datos de infectados/muertes, que no descartan un posible rebrote.
En cuanto al tipo de cambio EUR/USD, da la impresión de que el “$ DÓLAR” ya no es tan valor refugio, ya que esta semana ha seguido depreciándose respecto al “€ EURO” hasta llegar a niveles de 1,1291, desde sus máximos anuales alcanzados el 19/3/2020 de 1,0691.
Y en lo que respecta a las materias primas (petróleo Brent +18,79%) también están descontando una clara reactivación de la economía vs “CONSUMO”.
El mensaje de fondo, es que estamos dentro de una “CLARA TENDENCIA ALCISTA”, donde podemos ver en cualquier momento una sana corrección.
Este escenario, genera una mayor tranquilidad, el índice de volatilidad CBOE Volatility Index (vix) ha seguido bajando esta semana hasta 24,52 desde niveles de 27,51 de la semana pasada, y desde los máximos anuales de 85,47 del 16 de marzo (Investing.com).
También cabe decir, que esta es la doceava semana consecutiva que cerramos a niveles por encima de los mínimos anuales. A nivel continental los índices han recuperado entre un 35/50%, lo que supone una mayor confianza en los inversores, y una constante entrada de flujos de liquidez.
| CIERRE SEMANAL | RENTABILIDAD DESDE MINIMOS COVID 19 |
IBEX | + 10,93% | + 35,39% |
EUROSTOXX | + 10,95% | + 47,00% |
DOW ORO | + 6,80% - 2,48% | + 48,84% + 14,05% |
Es momento de invertir tanto de renta fija, renta variable como materias primas (oro y petróleo), ya que a estos niveles los osciladores técnicos nos dan señal de compra.
Así pues, despedimos nuestra doceava semana de seguimiento con un mayor optimismo, menor volatilidad, recuperación de las rentabilidades y con la sensación de que estamos empezando a volver a la realidad anterior al COVID 19.
Un fuerte abrazo!!!
Marcos Pous Muñoz - CEFA
Socio Affin Capital
mpous.ra@bankinter.com
Agente de Grandes Patrimonios
Bankinter Private Banking
@MarcosPous
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