“EL MUNDO SIGUE AVANZANDO”

ARTICULO 7/ OCTAVA SEMANA de CONFINAMIENTO - CIERRE DE MERCADOS vs ANALISIS y SEGUIMIENTO

Esta semana los mercados han consolidado (EUROPA) y han seguido recuperando (USA) debido a que en Europa y en España ya tenemos un calendario de desconfinamiento que está animando a los inversores.

Distintos sectores ya empiezan a ver luz al final de este túnel (HOSTELERIA, AUTOMOCION, CONSTRUCCION, CONSUMO).

USA está en un momento muy distinto ya que el COVID 19 no está todavía controlado, ahora bien, están tratando el virus con el polémico medicamento antiviral REMDESIVIR, que si da óptimos resultados podría ser un mensaje positivo para la economía americana. Pero de momento el virus no para de crecer (1 Mill. de infectados, 77.000 fallecidos).

Con este nuevo escenario escalonado, las materias primas también han consolidado y recuperado ciertos niveles y parece que han empezado a tocar fondo, como sería el caso del petróleo (Brent +16,7% revalorización semanal) ya que la posible reactivación económica significa mayor consumo de sus derivados.

En lo que respecta al oro y plata (valores refugio) se mantienen en los niveles de los últimos 20 días.

El mensaje de fondo que seguimos percibiendo de los mercados, es de una mayor tranquilidad y una menor volatilidad. De hecho, el índice de volatilidad CBOE Volatility Index (vix) ha cerrado esta semana a 27,98, respecto a niveles de 35,00 de la semana pasada.

También cabe decir que esta semana es la séptima consecutiva que cerramos a niveles por encima de los mínimos a los que llegamos a principios de marzo, a continuación, lo detallamos:

Con este cuadro de rentabilidades no significa que la situación se haya solucionado ni mucho menos, pero cabe resaltar qué desde los mínimos anuales, los mercados a nivel continental han recuperado entre un 25/35%, lo cual genera un incremento gradual de confianza y entrada de flujos de liquidez.

Lo que está claro es que el número de fallecidos está cayendo diariamente, ahora bien, habrá que estar atentos a un posible rebrote en el número de infectados, ya que el desconfinamiento puede descontrolarse y volver a disparar el número de infectados y fallecidos. De hecho, hay informes como el del “Ejército de Tierra” que afirman que habrá “dos oleadas más de coronavirus”.

Seguimos pensando que es momento de empezar a entrar en los mercados tanto de renta fija, renta variable como materias primas (oro y plata valores refugio, petróleo inversión más especulativa) ya que a estos niveles la mayoría de los osciladores técnicos nos dan señales de compra.

Así pues, despedimos nuestra séptima semana de seguimiento con cierres por encima de los mínimos anuales, con un mayor optimismo, menor volatilidad, recuperación de las rentabilidades y confiados en que esta situación puede estar empezando a cambiar y a estar más controlada.

Buen fin de semana.

Marcos Pous Muñoz

Socio - Affin Capital Patrimonial, S.L.

Tel.: 632.899.307